Ce document présente les principes de valorisation des produits de change afin de mieux comprendre les variations de prix. Il distingue les produits non optionnels, tels que les termes et les swaps, aux produits optionnels vanilles et exotiques.
"Pour les achats/ventes à terme de devise et les swaps de change, chacun des flux est valorisé par la méthode des flux projetés en utilisant la courbe Zéro-coupon de la devise concernée.
La méthode des flux projetés
La méthode des flux projetés consiste à estimer les flux futurs, puis à les actualiser avec la courbe Zéro coupon.
Les options de change vanilles
Trois modèles sont disponibles pour la valorisation des options de change vanilles :
